मुद्रा ब्याज मध्यस्थता. विदेशी मुद्रा बाजार में मध्यस्थता संचालन। सिंथेटिक जोड़ी का वर्तमान मूल्य ज्ञात करना और प्रवेश और निकास बिंदु निर्धारित करना

अक्सर, विदेशी मुद्रा पर काम करते समय, आपको मुद्रा मध्यस्थता जैसी अवधारणा से निपटना पड़ता है, इस परिभाषा का सार मुद्रा की डिलीवरी के क्षेत्र या समय के आधार पर विनिमय दरों में अंतर के कारण लाभ कमाने में निहित है;

इसी सिद्धांत पर मध्यस्थता के प्रकारों को विभाजित किया गया है, जिनमें से प्रत्येक के अपने फायदे और नुकसान हैं।

केवल एक प्रमुख ब्रोकर के साथ ही बड़ा व्यापार करें

प्रादेशिक या स्थानिक मध्यस्थता- इस तथ्य के कारण किया जाता है कि लेनदेन के स्थान के आधार पर खरीद या बिक्री मूल्य में उतार-चढ़ाव हो सकता है। आपने नकद विनिमय दर के उदाहरण का उपयोग करते हुए बार-बार देखा है, उदाहरण के लिए, मॉस्को बैंक 25 रूबल पर एक डॉलर खरीदता है और 30 पर बेचता है, जबकि रोसिया बैंक 32 रूबल पर एक डॉलर खरीदता है और 35 पर बेचता है।

नतीजतन, ऐसी स्थिति होती है जिसमें पहले बैंक में बिक्री दर दूसरे में खरीद दर से कम होती है यदि आप मॉस्को बैंक में 30 रूबल के लिए अमेरिकी डॉलर खरीदते हैं, और रोसिया बैंक में 32 के लिए बेचते हैं; तो लाभ प्रति डॉलर 2 रूबल होगा, इसे ही स्थानिक मध्यस्थता कहा जाता है।

इसके अलावा, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि उपरोक्त उदाहरण भी व्यवहार में काफी सामान्य है, हालांकि पहले बैंक में नकद डॉलर की कमी और दूसरे में रूबल की कमी के कारण इस तरह के लेनदेन को पूरा करना वास्तव में काफी मुश्किल है। जाहिर है, बैंक कर्मचारी स्वयं मुद्रा मध्यस्थता की अवधारणा से बहुत परिचित हैं और अपनी कमाई को औसत व्यक्ति के साथ साझा नहीं करना चाहते हैं।

इस प्रकार की मध्यस्थता विभिन्न क्षेत्रों में भी हो सकती है, उदाहरण के लिए, रूस में वे एक यूक्रेनी रिव्निया के लिए 5 रूबल देते हैं, और यूक्रेन में 1 रिव्निया की कीमत केवल 4 रूबल है।

स्थानिक मध्यस्थता का सार एक निश्चित प्रकार की मुद्रा की मांग में अंतर में निहित है, उदाहरण के लिए, यूक्रेन में रूसी गैस के भुगतान के लिए इस मुद्रा की आवश्यकता में वृद्धि के कारण रूबल विनिमय दर अधिक है।

समय पंचाट- समय के साथ दरों में अंतर के कारण लाभ प्राप्त होता है, यदि आज आपने 1.30 अमेरिकी डॉलर में यूरो खरीदा है, और कल आपने उन्हें 1.40 डॉलर में बेच दिया है, तो इसे अस्थायी मुद्रा मध्यस्थता कहा जाएगा।
इस प्रकार की मध्यस्थता का उपयोग अक्सर विदेशी मुद्रा पर व्यापार करते समय किया जाता है, यह लेनदेन करने में आसानी और उत्तोलन का उपयोग करने की संभावना के कारण होता है, जो बड़ी मात्रा में व्यापार करने का अवसर प्रदान करता है।

लेन-देन खोलते समय, एक व्यापारी विनिमय दर में उसके अनुकूल दिशा में सकारात्मक बदलाव की उम्मीद करता है, और लेन-देन की दो दिशाएँ होती हैं।

लंबी स्थिति- मुद्रा खरीदने के लिए लेनदेन खोलना, नौसिखिए व्यापारी के लिए इस प्रकार के ऑपरेशन को समझना आसान है। लाभ कमाने के लिए आपको बस इतना करना है कि कम कीमत पर खरीदें और कुछ समय बाद ऊंची कीमत पर बेचें।

लघु स्थिति- इसका तात्पर्य किसी मुद्रा को बेचने के लिए ऑर्डर खोलने से है, इस मामले में यदि मुद्रा जोड़ी की आधार मुद्रा की दर में और गिरावट होती है तो व्यापारी लाभ कमाएगा।

इसके अलावा, एक खुली स्थिति को बनाए रखने की अवधि के आधार पर अस्थायी विदेशी मुद्रा मध्यस्थता का एक विभाजन भी होता है - इंट्राडे में और अगले दिन लेनदेन के हस्तांतरण के साथ। यह विभाजन विदेशी मुद्रा व्यापार की ख़ासियतों के कारण है, अर्थात् विभिन्न मुद्राओं के लिए छूट दरों में अंतर।
इंट्राडे आर्बिट्राज कम लाभ लाता है, लेकिन व्यापारी के लिए कम जोखिम भरा और महंगा होता है। एक लंबी ट्रेडिंग रणनीति के लिए कम समय की आवश्यकता होती है और व्यापारी के मानस पर कम मनोवैज्ञानिक तनाव पड़ता है।

मुद्रा मध्यस्थता.मध्यस्थता एक व्यापक अवधारणा है. वस्तुओं, प्रतिभूतियों और मुद्राओं के साथ मध्यस्थता अलग-अलग होती है। अपने ऐतिहासिक अर्थ में, मुद्रा मध्यस्थता एक विदेशी मुद्रा संचालन है जो विभिन्न विदेशी मुद्रा बाजारों में विनिमय दरों में अंतर के कारण लाभ कमाने के लिए एक मुद्रा की खरीद (बिक्री) को एक काउंटर-लेन-देन के निष्पादन के साथ जोड़ती है ( स्थानिक मध्यस्थता) या एक निश्चित अवधि के दौरान विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के कारण (अस्थायी मध्यस्थता)।

मुद्रा मध्यस्थता का मूल सिद्धांत किसी मुद्रा को सस्ते में खरीदना और उसे अधिक कीमत पर बेचना है। सरल मुद्रा मध्यस्थता होती है, जो दो मुद्राओं के साथ की जाती है, और जटिल (तीन या अधिक मुद्राओं के साथ); नकद और अग्रिम लेनदेन की शर्तों पर। जैसे-जैसे मौद्रिक और वैश्विक मौद्रिक प्रणालियाँ विकसित हुईं, मुद्रा मध्यस्थता के रूप बदल गए। स्वर्ण मानक के तहत, दरों में अंतर के आधार पर मुद्रा मध्यस्थता का अभ्यास किया जाता था: बिल, सोना, भुगतान के विभिन्न क्रेडिट साधन, विभिन्न विदेशी मुद्रा बाजारों में मुद्राएं (स्थानिक)। XX सदी के 30 के दशक से। सोने के मानक के उन्मूलन के कारण सोने की मध्यस्थता ने अपना महत्व खो दिया, और स्थानिक मुद्रा मध्यस्थता का सक्रिय रूप से उपयोग किया जाने लगा, क्योंकि मुद्रा बाजारों के बीच अपर्याप्त तेज़ और विश्वसनीय संचार के साथ, विनिमय दरों की गतिशीलता में अंतर बना रहा। स्थानिक मुद्रा मध्यस्थता (समय मध्यस्थता के विपरीत) के साथ, एक बंद मुद्रा स्थिति बनाई जाती है: चूंकि विभिन्न बाजारों में मुद्राओं की खरीद और बिक्री एक साथ की जाती है, इसलिए कोई मुद्रा जोखिम नहीं होता है। आधुनिक परिस्थितियों में, संचार और सूचना के इलेक्ट्रॉनिक साधनों के विकास के साथ, विदेशी मुद्रा लेनदेन की मात्रा का विस्तार, व्यक्तिगत विदेशी मुद्रा बाजारों में विनिमय दर में अंतर कम बार उत्पन्न होने लगा, और परिणामस्वरूप, स्थानिक मुद्रा मध्यस्थता का मार्ग प्रशस्त हुआ। मुख्य रूप से अस्थायी मुद्रा मध्यस्थता (रूस के अपवाद के साथ)।

उद्देश्य के आधार पर, सट्टा और रूपांतरण मुद्रा मध्यस्थता भिन्न होती है। सट्टा मध्यस्थता का उद्देश्य उनके कारण विनिमय दरों में अंतर से लाभ उठाना है

उतार-चढ़ाव. इस मामले में, प्रारंभिक और अंतिम मुद्राएं समान हैं, यानी लेनदेन योजना के अनुसार किया जाता है: जर्मन चिह्न - अमेरिकी डॉलर; डॉलर - निशान. रूपांतरण मध्यस्थता मुख्य रूप से आवश्यक सबसे लाभदायक मुद्रा खरीदने के लक्ष्य का पीछा करती है। वास्तव में, यह एक ही या अलग-अलग विदेशी मुद्रा बाजारों पर विभिन्न बैंकों के प्रतिस्पर्धी उद्धरणों का उपयोग है। इसकी संभावनाएं व्यापक हैं, क्योंकि दरों में अंतर सट्टा मध्यस्थता जितना बड़ा नहीं हो सकता है, जिसमें इसे न केवल खरीदार और विक्रेता की दरों के बीच मार्जिन को कवर करना होगा, बल्कि लाभ भी कमाना होगा। आधुनिक परिस्थितियों में, विभिन्न विदेशी मुद्रा बाजारों में विनिमय दरें शायद ही कभी विक्रेता और खरीदार की दरों के बीच के अंतर के बराबर या उससे अधिक की राशि से विचलित होती हैं, जो अंतरिक्ष में केवल रूपांतरण मध्यस्थता का अभ्यास करने की अनुमति देती है: बैंक आवश्यक मुद्रा खरीदता है विदेशी मुद्रा बाजार में जहां यह सस्ता है। आधुनिक इलेक्ट्रॉनिक मीडिया (रॉयटर्स मॉनिटर, टेलीरेट) आपको प्रमुख विदेशी मुद्रा बाजारों में उद्धरणों में सभी परिवर्तनों की निगरानी करने की अनुमति देता है। संचार के लिए ओवरहेड लागत अपेक्षाकृत कम हो गई है और बढ़ी हुई न्यूनतम लेनदेन मात्रा ($ 5 मिलियन और अधिक से) के संदर्भ में महत्वपूर्ण भूमिका नहीं निभाती है।

70 के दशक से, फ्लोटिंग विनिमय दरों की स्थितियों के तहत, सबसे आम मुद्रा मध्यस्थता समय है, जो मुद्रा की खरीद और बिक्री के समय के बीच विसंगति पर आधारित है। इसकी आवश्यकता इस तथ्य के कारण है कि बड़े बैंकों के लिए जो विभिन्न मुद्राओं में और बड़ी मात्रा में लेनदेन करते हैं, उन्हें एकल आधार पर प्रति-लेन-देन के साथ कवर करना हमेशा उचित या संभव नहीं होता है। जैसा कि बैंकर्स कहते हैं, बैंकों के लिए "बाज़ार बनाना" अधिक लाभदायक है, अर्थात, अपने स्वयं के उद्धरणों के आधार पर विदेशी मुद्रा लेनदेन करना, विपरीत दिशा में लेनदेन को आकर्षित करना और साथ ही बीच के मार्जिन पर जीत हासिल करना। विक्रेता और खरीदार की दरें. डीलर और बैंक, बाजार निर्माता मुद्रा लेनदेन करने का प्रयास करते हैं जो उनके दृष्टिकोण से, व्यक्तिगत मुद्राओं की खरीद और बिक्री का सबसे अनुकूल अनुपात बनाते हैं। साथ ही, वे तदनुसार अपने उद्धरण बदलते हैं, जिससे वे संभावित ग्राहकों के लिए अधिक आकर्षक बन जाते हैं, और यदि आवश्यक हो, तो वे स्वयं उन कार्यों को करने के लिए अन्य बैंकों की ओर रुख करते हैं जिनमें उनकी रुचि होती है, जिसमें उनकी अपनी मुद्रा स्थिति का अंतिम विनियमन भी शामिल है।

इस प्रकार, समय मध्यस्थता अनिवार्य रूप से अटकलों का एक तत्व रखती है, क्योंकि डीलर, विनिमय दर में संभावित बदलाव के अपने पूर्वानुमान के आधार पर, निकट भविष्य में लेनदेन को कवर करने के लिए एक या दूसरी नीति चुनता है, उनसे लाभ कमाने की उम्मीद करता है। यदि डीलर मानता है कि डॉलर विनिमय दर जल्द ही बढ़ेगी, और ग्राहक उसे डॉलर बेचने की पेशकश करता है, तो बैंक बिक्री की मात्रा को सीमित कर सकता है या तुरंत डॉलर खरीदकर काउंटर-लेन-देन के साथ कवर कर सकता है, और यदि महत्वपूर्ण बाजार अस्थिरता है या विनिमय दरों की गतिशीलता में अनिश्चितता, ऑपरेशन को अंजाम देने से इंकार कर देती है। यदि कोई ग्राहक बैंक को डॉलर खरीदने की पेशकश करता है, तो वह एक बड़ी राशि के लिए लेनदेन समाप्त कर सकता है, यह उम्मीद करते हुए कि बाद में इसे काउंटर-लेन-देन के माध्यम से कवर किया जाएगा और विक्रेता और खरीदार की दरों के बीच मार्जिन पर और दोनों पर लाभ कमाया जाएगा। डॉलर विनिमय दर में वृद्धि उसके लिए फायदेमंद है।

मुद्रा मध्यस्थता और सामान्य मुद्रा सट्टेबाजी के बीच अंतर यह है कि डीलर लेनदेन की अल्पकालिक प्रकृति पर ध्यान केंद्रित करता है और लेनदेन के बीच छोटी अवधि में दर में उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी करने की कोशिश करता है। कभी-कभी वह दिन भर में बार-बार अपनी रणनीति बदलता है। ऐसा करने के लिए, डीलर को बाजार को अच्छी तरह से जानना चाहिए और पूर्वानुमान लगाने में सक्षम होना चाहिए, लगातार अन्य बैंकों के प्रदर्शन का विश्लेषण करना चाहिए, अन्य डीलरों के साथ संपर्क बनाए रखना चाहिए, दर के कारणों और दिशा को निर्धारित करने के लिए विनिमय दरों और ब्याज दरों की गतिविधि की निगरानी करनी चाहिए। उतार-चढ़ाव.

डीलर परिचालन के लिए बहुत महत्वपूर्ण है चार्टिंग -एक निश्चित अवधि में विनिमय दर की गतिशीलता का चित्रमय प्रतिनिधित्व। चार्टिंग का मुख्य उद्देश्य तथाकथित महत्वपूर्ण मुद्रा बिंदुओं के संबंध में विनिमय दर की प्रवृत्ति और इसके वर्तमान स्थान के बारे में जानकारी प्राप्त करना है। चार्ट(ग्राफ़) विनिमय दरों में परिवर्तन। ये सांख्यिकीय रूप से निर्धारित महत्वपूर्ण मुद्रा बिंदु उन मूल्यों का प्रतिनिधित्व करते हैं जिनके परे दरों के आंदोलन के लिए बाजार पर भारी दबाव की आवश्यकता होती है। एक ओर, जब इन महत्वपूर्ण मूल्यों पर काबू पा लिया जाता है, तो विनिमय दर की गतिशीलता फिर से महत्वपूर्ण बिंदुओं के बीच उतार-चढ़ाव के अपेक्षाकृत शांत क्षेत्र में प्रवेश करती है। एक नियम के रूप में, जब दरों में उतार-चढ़ाव एक महत्वपूर्ण बिंदु के करीब पहुंचता है, तो मध्यस्थता डीलर बहुत सावधानी दिखाते हैं, क्योंकि दर में अचानक महत्वपूर्ण बदलाव (100 अंक या अधिक) संभव है। हालाँकि, मुद्रा सट्टेबाजी में, मुख्य रुचि महत्वपूर्ण बिंदुओं पर काबू पाने में है।

मुद्रा सट्टेबाजी का लक्ष्य ऐसी मुद्रा में लंबी स्थिति बनाए रखना है जिसकी विनिमय दर लंबे समय तक बढ़ती रहती है, या ऐसी मुद्रा में छोटी स्थिति बनाए रखना है जो मूल्यह्रास के लिए उम्मीदवार है। साथ ही, मुद्राओं की लक्षित बिक्री अक्सर अनिश्चितता का माहौल बनाने और इसकी विनिमय दर में बड़े पैमाने पर रीसेट और मूल्यह्रास का कारण बनने के लिए की जाती है, या इसके विपरीत। बैंक, फर्म और टीएनसी सट्टा लेनदेन में भाग लेते हैं। मुद्राओं के मूल्य को कम करने या बढ़ाने के उद्देश्य से बड़े पैमाने पर मुद्रा सट्टेबाजी में अक्सर कई दिनों में दसियों अरबों डॉलर का लेनदेन शामिल होता है। वे अक्सर केंद्रीय बैंकों के मुद्रा हस्तक्षेप का मुकाबला करने में शक्तिहीन होते हैं, हालांकि उन्हें प्रतिदिन कई अरब डॉलर के लिए किया जा सकता है। मुद्रा सट्टेबाज अक्सर इस बात में रुचि नहीं रखते हैं कि क्या दरें पैसे की क्रय शक्ति के वास्तविक अनुपात के अनुरूप हैं, या क्या मुद्राओं को उस स्तर पर बनाए रखा जा सकता है जो इन लेनदेन के परिणामस्वरूप उभरेगा। उनके लिए मुद्रा शेयर, धातु और कच्चे माल के समान विनिमय वस्तु है। इसकी विशेषताएं लाभप्रदता (ब्याज दर) और दीर्घकालिक संभावनाओं को ध्यान में रखे बिना अल्पावधि में मूल्य परिवर्तन (दर) की संभावना हैं। इसलिए, एक विरोधाभासी घटना अक्सर उत्पन्न होती है जब किसी देश में मुद्रास्फीति बढ़ने की संभावना कम नहीं होती है, बल्कि उसकी मुद्रा की विनिमय दर में वृद्धि होती है, क्योंकि ऐसा माना जाता है कि मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई में देश वृद्धि का सहारा लेगा। ब्याज दर। अमेरिकी डॉलर के लिए यह स्थिति 80 के दशक की पहली छमाही में, जर्मन मार्क के लिए - 80 के दशक के अंत में - 90 के दशक की शुरुआत में हुई।

मुद्रा मध्यस्थता अक्सर ऋण पूंजी बाजार पर परिचालन से जुड़ी होती है। एक मुद्रा का मालिक इसे अधिक अनुकूल ब्याज दर पर किसी अन्य मुद्रा में ऋण पूंजी बाजार में रख सकता है, यानी ब्याज मध्यस्थता कर सकता है, जो विभिन्न ऋण पूंजी बाजारों पर ब्याज दरों के बीच अंतर का उपयोग करने वाले बैंकों पर आधारित है। मुद्रा के मालिक का अंतिम लक्ष्य इसे किसी अन्य मुद्रा में विनिमय किए बिना सीधे निवेश करके बैंक द्वारा प्राप्त की जा सकने वाली आय से अधिक लाभ कमाना है। इन दो मुद्राओं की विनिमय दरों की गतिशीलता के अपने आकलन के आधार पर, वह मुद्रा जोखिम को हेज नहीं कर सकता है या सबसे अनुकूल शर्तों पर अस्थायी रूप से हेजिंग ऑपरेशन नहीं कर सकता है। ब्याज मध्यस्थता में दो लेनदेन शामिल हैं: विदेशी पूंजी बाजार पर ऋण प्राप्त करना, जहां दरें कम हैं; घरेलू पूंजी बाजार में उधार ली गई विदेशी मुद्रा के समतुल्य का उपयोग करना, जहां ब्याज दरें अधिक हैं।

उदाहरण के लिए, एक जर्मन बैंक स्विटज़रलैंड में 5% प्रति वर्ष की दर पर ऋण लेता है, फिर स्विस फ़्रैंक को नकद दर पर जर्मन मार्क में परिवर्तित करता है और उन्हें 9% प्रति वर्ष की दर पर राष्ट्रीय बाज़ार में रखता है। ब्याज दरों में अंतर से आय 4% प्रति वर्ष होगी। जब प्राप्त ऋण देय हो जाता है, तो रिवर्स रूपांतरण होता है, यानी, स्टांप फ्रैंक के लिए बेचे जाते हैं। मुद्रा-ब्याज मध्यस्थता लाभदायक है यदि जर्मनी में ब्याज दरों के बीच सकारात्मक अंतर से लाभ मुद्रा रूपांतरण के दौरान स्वैप लेनदेन पर जर्मन चिह्न के लिए प्रतिकूल विनिमय दर अंतर से अधिक हो जाता है, तो ऑपरेशन की लागत को ध्यान में रखते हुए। आइए मान लें कि लेन-देन की अवधि एक वर्ष है, और फ़्रैंक के लिए स्टाम्प खरीदते समय स्पॉट रेट 1 जर्मन मार्क = 0.90 स्विस फ़्रैंक है। यदि रिवर्स रूपांतरण, यानी ऋण चुकाने के लिए फ़्रैंक में टिकटों की बिक्री, 0.864 स्विस फ़्रैंक से अधिक दर पर की जाती है, तो मध्यस्थता से आय उत्पन्न होगी। 1 जर्मन मार्क के लिए. यदि पहली तिमाही में 2% प्रति वर्ष की दर के अनुरूप शर्तों पर हेजिंग की जाती है, तो निवेशक को मुद्रा जोखिम बीमा और तिमाही के लिए 2% प्रति वर्ष का लाभ प्रदान किया जाएगा। परिणामस्वरूप, अंतिम स्पॉट लेनदेन (फ़्रैंक के लिए स्टांप बेचना) की दर कम हो जाएगी, जिससे ब्याज मध्यस्थता से मुनाफा बढ़ जाएगा।

जैसा कि उल्लेख किया गया है, ब्याज दर मध्यस्थता के ढांचे के भीतर मुद्रा की स्थिति बनाने और हेजिंग करते समय, विकल्प लेनदेन बहुत महत्वपूर्ण हैं जो आपको ब्याज दरों में अंतर पर पहले से प्राप्त आय को ठीक करने की अनुमति देते हैं, साथ ही साथ इसके नुकसान के खिलाफ खुद को बीमा करते हैं। विनिमय दरों का अप्रत्याशित विकास। इस ऑपरेशन का एक रूप मुद्रा-ब्याज मध्यस्थता है, जो विभिन्न अवधियों के लिए किए गए लेनदेन पर ब्याज दर के अंतर के बैंक के उपयोग पर आधारित है। उदाहरण के लिए, यदि ब्याज के संदर्भ में 6 महीने के लिए अग्रिम लेनदेन पर प्रीमियम 6% प्रति वर्ष है, और 3 महीने के लिए लेनदेन पर - 4% है, तो एक मध्यस्थ 6 के प्रीमियम के साथ 6 महीने की अवधि के लिए मुद्रा बेच सकता है। % प्रति वर्ष और 4% प्रति वर्ष का प्रीमियम देकर इसे 3 महीने की अवधि के लिए खरीदें।

मान लीजिए कि बैंक ए का मानना ​​​​है कि यूरोडॉलर जमा और फ्रेंच फ़्रैंक जमा के बीच ब्याज अंतर काफी बढ़ जाएगा। साथ ही, डॉलर की ब्याज दरें नहीं बदलेंगी या घटेंगी, जबकि यूरोफ़्रैंक जमा पर दरें बढ़ेंगी। परिणामस्वरूप, फ्रैंक के मुकाबले डॉलर की अग्रिम विनिमय दर पर प्रीमियम भी बढ़ जाएगा। आइए मान लें कि जिस समय निर्णय लिया गया था उस समय उद्धरण इस प्रकार थे (तालिका 8.7)।

तालिका 8.7

पेरिस से न्यूयॉर्क

बैंक ए डॉलर विक्रेता की दर पर 6 महीने की अवधि के लिए फ्रैंक के बदले डॉलर खरीदता है (प्रीमियम 0.0600) और साथ ही खरीदार की दर पर 1 महीने की अवधि के लिए फ्रैंक के बदले डॉलर बेचता है (प्रीमियम 0.0110)। इस प्रकार, उसे दोनों प्रीमियमों के बीच अंतर (0.0490) का भुगतान करना होगा। एक महीने बाद बैंक एक लेनदेन बंद कर देता है। आइए मान लें कि शेष 5 महीनों के लिए अग्रिम दर प्रारंभिक की तुलना में बदल गई है और इसके उद्धरण हैं:

स्पॉट रेट USD/फ़्रेंच। 5.4710 5.4750

पर प्रीमियम अग्रेषित करें

5 माह 0.0810 0.0860

बैंक खरीदार की दर (प्रीमियम 0.0810) पर 5 महीने की अवधि के लिए फ्रैंक के बदले डॉलर बेचता है। लेन-देन पूरा होने पर, बैंक को 0.0810 - 0.0490 = 0.0320, या 32 हजार फ़्रेंच के बराबर लाभ प्राप्त होता है। फादर निवेश किए गए प्रत्येक मिलियन डॉलर के लिए। उपरोक्त उदाहरण सबसे जटिल प्रकार के ब्याज मध्यस्थता को दर्शाता है, जिसे कहा जाता है "आगे बनाम आगे।"यह ऑपरेशन स्पॉट और फॉरवर्ड एक्सचेंज दरों की बाजार गतिशीलता के अनुमानों के साथ-साथ 1, 3 और 6 महीने की अवधि के लिए संबंधित मुद्राओं में जमा दरों पर आधारित है।

फॉरवर्ड-टू-फॉरवर्ड लेनदेन, जो ब्याज दरों के पूर्वानुमान पर निर्भर करते हैं, 1980 के दशक के मध्य से ब्याज दर वायदा लेनदेन से निकटता से जुड़े हुए हैं, यानी, भविष्य में एक निश्चित ब्याज दर के लिए अनुबंधों की खरीद और बिक्री (3-6 महीने) अभी से)।

मुद्रा मध्यस्थता अल्पकालिक पूंजी के आंदोलन और ऋण पूंजी के लिए राष्ट्रीय और विदेशी बाजारों में ब्याज दरों की गतिशीलता के बीच एक संबंध स्थापित करती है, विदेशी मुद्रा बाजारों में स्थिति को बराबर करने में मदद करती है, और सट्टा "हॉट" के आंदोलन के लिए स्थितियां भी बनाती है। " धन।

कुछ अनुमानों के अनुसार, 70 के दशक की शुरुआत में, जर्मनी के दीर्घकालिक बांडों पर ब्याज दर में 1 अंक की वृद्धि के कारण अल्पकालिक पूंजी में $660 मिलियन का प्रवाह हुआ, और अंतरबैंक जमा पर दर में वृद्धि ने प्रवाह को प्रेरित किया। एक तिमाही के अंतराल के साथ $220 मिलियन की। अमेरिकी प्रशासन द्वारा अपनाई गई उच्च ब्याज दरों की नीति ने 1980-1985 में पश्चिमी यूरोप और जापान से $500 बिलियन (सकल) की राशि में देश में विदेशी पूंजी के प्रवाह में योगदान दिया।

पुस्तक की सामग्री के लिए:

मुद्रा मध्यस्थता- एक विशेष प्रकार का विदेशी मुद्रा लेनदेन, जिसका मुख्य उद्देश्य विदेशी मुद्रा बाजारों में अनुकूल परिस्थितियों का लाभ उठाकर लाभ कमाना और संभावित विदेशी मुद्रा हानि से बचना है।

अंतर्राष्ट्रीय और राष्ट्रीय मुद्रा बाज़ारों पर उद्धरणों में अंतर की उपस्थिति के कारण मुद्रा मध्यस्थता संभव हो जाती है।

मुद्रा मध्यस्थता का मूल सिद्धांत किसी मुद्रा को सस्ते में खरीदना और उसे अधिक कीमत पर बेचना है।

मुद्रा मध्यस्थता के प्रकारों को कई मानदंडों के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है।

मुद्राओं की संख्या के अनुसार:

दो मुद्रा बाजारों पर दो मुद्राओं के साथ सरल, जब राष्ट्रीय और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा बाजारों पर दरों में अंतर न केवल प्रसार को कवर करता है, बल्कि आय भी उत्पन्न करता है। यह कार्रवाई मुद्रा की खरीद और बिक्री के संयोजन के रूप में, मध्यस्थ द्वारा तुरंत की जाती है;

जटिल (क्रॉस-मुद्रा), जब संचालन कई मुद्राओं और विदेशी मुद्रा बाजारों का उपयोग करता है।

जटिल मध्यस्थता में, सरल मध्यस्थता की तरह, मध्यस्थ को उस मुद्रा में समझौता पूरा करना होगा जिसमें उसने मुद्रा मध्यस्थता शुरू की थी।

के उद्देश्यों के लिए:

सट्टा - मध्यस्थता मुद्रा की प्रारंभिक और अंतिम मात्रा के बीच अंतर के कारण सट्टा लाभ प्राप्त करना

(एक नियम के रूप में, आज विनिमय दरों में शायद ही कभी प्रसार से अधिक राशि का विचलन होता है)

रूपांतरण (विनिमय) मध्यस्थता. संचार के आधुनिक विकास के साथ, लक्ष्य यथासंभव लाभप्रद रूप से मुद्रा प्राप्त करना है (उदाहरण के लिए, लेनदारों के ऋण चुकाना)। बैंक अपने ग्राहक के निर्देशों का पालन करता है, उस बाजार में आवश्यक मुद्रा खरीदने का प्रयास करता है जहां विनिमय दर अनुकूल है। इस मामले में, आरंभिक और अंतिम मुद्राएँ समान नहीं हो सकती हैं।

तकनीक के अनुसार:

लाभ कमाने के लिए मूल्य विभेदन का उपयोग समान मध्यस्थता है। प्रत्यक्ष हो सकता है (देनदार और लेनदार की मुद्राओं के बीच विनिमय दर के अंतर का उपयोग करके) और अप्रत्यक्ष (एक तीसरी मुद्रा शामिल है, जिसे बहुत कम दर पर खरीदा जाता है और भुगतान के बजाय बेचा जाता है)

ब्याज मध्यस्थता - पूंजी उन देशों को निर्देशित की जाती है जहां ब्याज दरें अधिक हैं। इस प्रकार की मध्यस्थता ऋण पूंजी बाजार पर संचालन से जुड़ी है और दो समझौतों का प्रावधान करती है:

विदेशी पूंजी बाजार पर ऋण प्राप्त करना, जहां दरें कम हैं;

विदेशी मुद्रा उधार के समतुल्य को राष्ट्रीय पूंजी बाजार में रखना, जहां ब्याज दरें अधिक हैं। इस मामले में, बैंक मुद्रा जोखिमों (स्वैप) के खिलाफ बीमा करने के लिए अवधि के लिए ऋण मुद्रा बेचने के लिए लेनदेन में प्रवेश कर सकता है।

मुद्रा और ब्याज मध्यस्थता एक प्रकार का ब्याज मध्यस्थता है जो बैंक द्वारा अलग-अलग समय पर किए गए लेनदेन पर ब्याज दर के अंतर के उपयोग पर आधारित है:

कोटिंग्स - आगे की कोटिंग के साथ;

खुला - बिना फॉरवर्ड कवरेज के (बैंक नहीं)

विभेदित (स्थानिक) मध्यस्थता - विभिन्न मुद्रा बाजारों में मूल्य भिन्नता का उपयोग। कोई खुली स्थिति नहीं है और कोई मुद्रा जोखिम नहीं है। सट्टेबाजों के विपरीत, मध्यस्थ कम जोखिम लेते हैं। वे आम तौर पर एक या अधिक परस्पर जुड़े बाजारों में अलग-अलग (समान) अवधि के लिए एक ही मुद्रा में विरोधी स्थिति खोलते हैं, इस प्रकार विनिमय दर जोखिम कम हो जाता है;

समय मध्यस्थता एक निश्चित अवधि (खुली स्थिति) में विनिमय दर में उतार-चढ़ाव का उपयोग है।

मुद्रा लेनदेन के प्रकार से:

नकद लेनदेन का उपयोग करना]

एक निश्चित अवधि के लिए समझौतों के समापन के साथ.

बुनियादी नियम और अवधारणाएँ

स्पॉट समझौता, मूल्य तिथि, फॉरवर्ड लेनदेन, वायदा लेनदेन, कॉल विकल्प, पुट विकल्प, स्पॉट विकल्प,

वायदा पर विकल्प, वायदा विकल्प, एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्प, ओवर-द-काउंटर विकल्प, स्वैप संचालन, लघु स्वैप समझौते, मुद्रा मध्यस्थता

परीक्षण प्रश्न और असाइनमेंट

1. भविष्य में एक निर्दिष्ट तिथि पर पुनर्खरीद करने के दायित्व के साथ विदेशी मुद्रा बेचने का समझौता किस प्रकार का लेनदेन है?

2. वायदा और वायदा लेनदेन के बीच क्या अंतर है?

3. मुद्रा विकल्पों की सामग्री का विस्तार करें।

4. एक निश्चित कीमत पर भविष्य की तारीख पर मुद्रा की आपूर्ति पर समझौते की सामग्री का वर्णन करें।

5. एक्सचेंज-ट्रेडेड वायदा लेनदेन क्या हैं?

6. वायदा कारोबार की तकनीक का वर्णन करें।

7. लघु स्वैप समझौतों का वर्णन करें।

8. फॉरवर्ड रेट कोटेशन के किन तरीकों का उपयोग किया जाता है?

9. फॉरवर्ड करेंसी प्रीमियम और छूट की गणना कैसे की जाती है?

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06/14/2017 ·

मध्यस्थता तकनीक अपने आप में समय जितनी पुरानी है।. यह ग्रामीण क्षेत्रों में छोटे व्यवसाय और स्टॉक ट्रेडिंग के उच्च तकनीक क्षेत्र दोनों में समान रूप से कार्य करता है। यह एक ऐसी घटना है जो सूचना विलंब पर आधारित है। कुछ लोगों के लिए, इस तथ्य के कारण भारी मुनाफा कमाना शामिल है कि दूसरों के लिए क्या हो रहा है, यह बाद में जल्दबाजी के लिए खुद को धिक्कारने का कारण बन जाता है; एक तरह से या किसी अन्य, जिसके पास यह जानकारी पहले से है उसे बहुत लाभ होता है, और यह लगभग किसी भी प्रकार की गतिविधि के लिए सच है, लेकिन उस क्षेत्र में जहां काम किया जा रहा है विशेषकर वित्तीय साधनों के साथ.

यहां हम विदेशी मुद्रा में मध्यस्थता और अंदरूनी जानकारी के बीच कुछ सादृश्य बना सकते हैं, जैसा कि ज्ञात है, व्यापार में उपयोग के लिए निषिद्ध है, और दायित्व प्रदान किया जाता है। लेकिन, अंदरूनी व्यापार के विपरीत, मध्यस्थता बिल्कुल कानूनी है; इसके अलावा, ऐसी योजनाएं हैं जो प्रमुख खिलाड़ियों द्वारा सक्रिय रूप से उपयोग की जाती हैं और एक निश्चित आय उत्पन्न करती हैं। इस सब का भुगतान एक सामान्य सामान्य व्यापारी द्वारा किया जाता है, जिसे ऐसी गतिविधियों के परिणाम समय में कुछ बिंदुओं पर बदले हुए उद्धरण, फिसलन और कम तरलता के रूप में आते हैं। आइए यह जानने का प्रयास करें कि मुद्रा मध्यस्थता क्या है और इसका उपयोग पैसा बनाने के लिए कैसे किया जा सकता है।

विदेशी मुद्रा मध्यस्थता

यह समझने के लिए कि यह क्या है, आपको सबसे पहले यह बताना होगा कि संपूर्ण मुद्रा व्यापार प्रणाली कैसे कार्य करती है और यह बाकियों से कैसे भिन्न है। यदि आप स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध शेयरों के उद्धरणों को देखते हैं, तो आप देखेंगे कि वे लंदन स्टॉक एक्सचेंज और फ्रैंकफर्ट स्टॉक एक्सचेंज दोनों पर उस समय समान हैं जब दोनों स्टॉक एक्सचेंज संचालित हो रहे हैं। पहली नज़र में, यह बिल्कुल सामान्य लगता है और यह तथ्य कि यह अलग हो सकता है, आश्चर्यजनक है। बात यह है कि शेयरों में ट्रेडिंग केंद्रीकृत होती है, यानी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के बीच एक संबंध होता है, इसलिए अलग-अलग कीमतों का अभाव होता है। अर्थात्, एक ही पेपर लंदन और फ्रैंकफर्ट दोनों में प्रत्येक समय एक ही कीमत पर प्रस्तुत किया जाता है।

विदेशी मुद्रा बाजार अनिवार्य रूप से है विकेंद्रीकरण. प्रसिद्ध ईसीएन खाते वास्तव में बड़े नेटवर्क में एकजुट होते हैं, जो एक साथ तथाकथित पूल का प्रतिनिधित्व करते हैं। और इन पूलों से एक बड़ा व्यापारिक नेटवर्क बनाया जाता है। लेकिन उन सभी के बीच कोई पूर्ण संबंध नहीं है, इसलिए बहुत मजबूत मूल्य में उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान (उदाहरण के लिए, ब्रेक्सिट जनमत संग्रह के परिणामों की घोषणा या यूरो से स्विस फ़्रैंक को अलग करना) इस तथ्य की ओर जाता है कि विभिन्न तरलता प्रदाता (ईसीएन नेटवर्क के बड़े संघ) चरम पर अलग-अलग परिणाम प्राप्त करते हैं, यह बदले में अंतिम बड़े उपभोक्ता - ब्रोकर के उद्धरणों में परिलक्षित होता है। और ये वे उद्धरण हैं जो वह देखता है। वैसे, पूरी तरह से ईमानदार कंपनियां सक्रिय रूप से इसका लाभ नहीं उठाती हैं, जो उनके लिए सुविधाजनक है उसे आकर्षित करती हैं। लेकिन यह वास्तव में बहुत तीव्र और तीव्र उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान ही संभव है, ऐसा वर्ष में एक बार से भी कम होता है;

उच्च अस्थिरता वाले दिन मध्यस्थता का उपयोग करने के लिए आदर्श होते हैं

उद्धरण प्राप्त करने की इस पद्धति के संबंध में, मुद्रा मध्यस्थता संभव हो जाती है। यदि सिग्नल प्राप्त करने में देरी होती है या ब्रोकरों के बीच उद्धरणों में अंतर में कोई पैटर्न होता है, तो इसका उपयोग पैसा बनाने के लिए किया जाता है। परंपरागत रूप से, हम कह सकते हैं कि अधिकांश भाग के लिए विदेशी मुद्रा में मध्यस्थता है व्यापार प्रणाली की अपूर्णता से लाभ कमाना, उपकरण। और सामान्य उपकरणों के संबंध में ट्रेडिंग एल्गोरिदम का कुछ विचारशील उपयोग बहुत कम होता है, भले ही वे एक-दूसरे से भिन्न हों। यदि आप मुद्रा मध्यस्थता का उपयोग करने का इरादा रखते हैं, तो सबसे पहले आपको अपनी क्षमताओं, संचार चैनल की गुणवत्ता का मूल्यांकन करना चाहिए, उद्धरणों के इतिहास को ट्रैक करना चाहिए और देखना चाहिए कि यह डेमो मोड में कैसे काम करता है, यानी सिस्टम का पूरी तरह से परीक्षण करें।

मुद्रा मध्यस्थता के प्रकार

फिलहाल तो है ही चार मुख्य विकल्पविदेशी मुद्रा में मध्यस्थता का अनुप्रयोग। पहले तीन मुद्दे के तकनीकी पक्ष से संबंधित हैं, अंतिम, चौथा, सबसे अधिक प्रमाणित और बौद्धिक कहा जा सकता है। लेकिन इसे किसी भी तरह से पसंद को प्रभावित नहीं करना चाहिए - हर कोई जितना संभव हो उतना कमाता है, और अपने डीलिंग सेंटर के ऑपरेटिंग सिस्टम में खामियों का फायदा उठाना बिल्कुल भी शर्मनाक गतिविधि नहीं है, क्योंकि, जैसा कि अभ्यास से पता चलता है, दलाल खुद अक्सर कोशिश करते हैं अपने ग्राहकों को धोखा देने के लिए. लेकिन मुद्रा मध्यस्थता के मामले में, कोई धोखा नहीं है, सिस्टम की कमजोरियों का ही शोषण होता है।

1. दोहरी मुद्रा मध्यस्थता. विभिन्न दलालों के उद्धरणों में अंतर के आधार पर। यानी, आपको ऐसे ब्रोकरों की जोड़ी ढूंढनी होगी, जिनमें ईसीएन खाते के मामले में प्रसार और कमीशन को ध्यान में रखते हुए कम से कम 0.1 अंक का अंतर हो। उदाहरण के लिए, किसी निश्चित समय पर डीलिंग सेंटर 1 पर EUR/USD जोड़ी के लिए आस्क मूल्य 1.30100 है, और डीलिंग सेंटर 2 पर उसी ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट के लिए बोली मूल्य 1.30130 है। यानी, वास्तव में, पहले कार्यालय से खरीद मूल्य दूसरे से बिक्री मूल्य से काफी कम है। इसका उपयोग दोनों में एक ही बार में लेनदेन समाप्त करके किया जा सकता है, एक कम कीमत पर खरीदने के लिए, दूसरा अधिक कीमत पर बेचने के लिए। यदि आप मुद्रा मध्यस्थता प्रणाली की आवश्यकताओं को पूरा करने वाले डीलिंग केंद्र ढूंढ सकें तो इस पद्धति को एक बहुत ही लाभदायक व्यवसाय में बदला जा सकता है।

सिर्फ 10 साल पहले, विदेशी मुद्रा मध्यस्थता के लिए यह दृष्टिकोण काफी व्यावहारिक था, लेकिन अब ब्रोकर स्वयं प्रतिस्पर्धियों के उद्धरणों की लगातार निगरानी करते हैं और इतना बड़ा अंतर ढूंढना व्यावहारिक रूप से असंभव है। बड़े से हमारा तात्पर्य कम से कम 0.1 अंक से अधिक है। ताकि व्यर्थ परिश्रम न करना पड़े। मूल रूप से, सभी अंतर इस तथ्य पर आते हैं कि यूरोपीय और अमेरिकी सत्र के पहले भाग के दौरान मुख्य व्यापारिक जोड़ी EUR/USD पर पर्याप्त प्रसार वाले दलाल हैं, जैसे कि 1 अंक, और ऐसे भी हैं जिनके लिए यह है पूरे कारोबारी दिन में 3 बिंदुओं पर तय किया गया। अर्थात्, तरलता की खराब गुणवत्ता वाली आपूर्ति, या ऐसी कंपनी के लालच के कारण प्रसार बढ़ने से उद्धरणों में अंतर बनता है।

2. विलंब (या एकल) के आधार पर मुद्रा मध्यस्थता. इस मामले में, व्यापारी को सोचने की ज़रूरत नहीं है; सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि कुछ निश्चित शर्तों वाले दलालों को भी ढूंढना है। उनमें से एक में काफी हालिया और वर्तमान उद्धरण होने चाहिए, जबकि दूसरे में देरी की आवश्यकता है। कभी-कभी यह पता चलता है कि सिग्नल प्राप्त होने में आधे सेकंड की देरी से भी महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है, जो कोई भी समाचार का व्यापार करता है वह यह जानता है। तदनुसार, यदि आप ऐसी जोड़ी ढूंढने में कामयाब रहे, तो वास्तव में, जो कुछ बचा है वह यह देखना है कि "तेज़" ब्रोकर के साथ क्या हो रहा है और धीमे ब्रोकर के साथ विदेशी मुद्रा पर मध्यस्थता का उपयोग करें।

यदि कीमत बढ़ती है, तो हम तुरंत खरीद लेते हैं, यदि कीमत कम हो जाती है, तो हम बेच देते हैं। लेकिन यह सिद्धांत में है. लेकिन व्यवहार में, इसका सामना करना बेहद मुश्किल है; आमतौर पर, छोटे कार्यालय जो अभी तक एक महत्वपूर्ण आकार तक बढ़ने में कामयाब नहीं हुए हैं और सबसे उन्नत उपकरण या कम गुणवत्ता वाले तरलता प्रदाताओं का उपयोग नहीं करते हैं, वे पीछे रह रहे हैं। और इस मामले में, आप निरंतर पुनर्मूल्यांकन, फिसलन, देरी और अन्य प्रसन्नता की उम्मीद कर सकते हैं जो आमतौर पर सभी अपतटीय रसोई की विशेषता है, मुद्रा मध्यस्थता के संदर्भ में भी नहीं, बल्कि सामान्य अल्पकालिक व्यापार में।

3. . एक बहुत ही सरल आरेख जो भिन्नों की थोड़ी सी भी समझ रखने वाले किसी भी व्यक्ति को स्पष्ट होना चाहिए। मान लीजिए कि तीन मुद्रा जोड़े हैं - GBP/USD, AUD/USD और GBP/AUD। यहां तीन मुद्राएं हैं, जो तीनों जोड़ियों के व्यवहार से निर्धारित होती हैं। उनमें से दो के उद्धरणों को जानकर, आप आसानी से गणना कर सकते हैं कि तीसरे के लिए वर्तमान मूल्य क्या है। ऐसा करने के लिए, आपको बस एक को दूसरे से विभाजित करना होगा। लेकिन अभ्यास हमेशा इस बात से सहमत नहीं होता कि सिद्धांत में क्या होना चाहिए। आप आश्चर्यजनक घटनाएं देख सकते हैं जब ऐसे तीन जोड़े में से दो सक्रिय रूप से आगे बढ़ रहे हैं, और अलग-अलग दिशाओं में नहीं, बल्कि पूरी तरह से यादृच्छिक और अप्रत्याशित रूप से, जबकि इस समय तीसरा जमे हुए लगता है और व्यावहारिक रूप से आगे नहीं बढ़ता है। ऐसे क्षणों में मुद्रा मध्यस्थता का उपयोग किया जाना चाहिए। ऐसा करना इतना आसान नहीं है, आपको मूल्य की गणना करनी होगी, "गलत उद्धरण" की तलाश करनी होगी, किसी अन्य ब्रोकर के उद्धरण के साथ एक तृतीय-पक्ष टर्मिनल, या कुछ सेवा जो ऐसी जानकारी प्रदान करती है, इसमें मदद कर सकती है।

तीन मुद्राओं के बीच उद्धरणों में अंतर के कारण आय

अधिक सुविधा के लिए, वे आमतौर पर उद्धरणों में ऐसी बेतुकी बातों की खोज करने के लिए रेडीमेड या पहले से ही पूरी तरह से तैयार किए गए उद्धरणों का उपयोग करते हैं और समझते हैं कि मुद्रा मध्यस्थता को अंजाम देने के लिए इसका उपयोग कैसे किया जाए। एक रोबोट इसे जल्दी, कुशलतापूर्वक और सटीकता से कर सकता है, लेकिन एक व्यक्ति इससे अछूता नहीं है और संख्यात्मक जानकारी को संसाधित करने की गति में निश्चित रूप से कंप्यूटर से कमतर है। इसलिए, यदि संख्याओं के रूप में कोई विशिष्ट औचित्य है कि एक समान तकनीक चुने हुए ब्रोकर पर लागू होती है, तो आप एक सलाहकार की तलाश कर सकते हैं (विशेष रूप से विदेशी मुद्रा मध्यस्थता के लिए बड़ी संख्या में कार्यक्रम हैं) और इस तकनीकी पर पैसा बनाना शुरू करें मुद्रा व्यापार की अपूर्णता.

4. विभिन्न प्रकार के लिखतों पर मुद्रा मध्यस्थता. इस प्रकार की मुद्रा मध्यस्थता केवल तभी की जा सकती है जब आपके पास पहुंच हो वायदा कारोबार. यह उपकरणों की एक अलग श्रेणी है जिसकी अपनी "समाप्ति तिथि" होती है - जिसके बाद समाप्ति होती है और अनुबंध का अस्तित्व समाप्त हो जाता है, और उसके स्थान पर एक नया अनुबंध प्रकट होता है। वायदा विलंबित डिलीवरी वाला एक अनुबंध है; इसकी कीमत आमतौर पर हाजिर बाजार में दी जाने वाली कीमत से भिन्न होती है। यह इस अंतर पर है कि पैसा बनाने का प्रस्ताव है, क्योंकि जैसे-जैसे समाप्ति तिथि करीब आती है, यह काफी हद तक सिकुड़ना शुरू हो सकता है, इन दो जोड़ियों के बीच का प्रसार कम हो जाएगा, विपरीत दिशा में लेनदेन के साथ यह इस तथ्य की ओर ले जाता है कि, चाहे कुछ भी हो जहां प्रवृत्ति निर्देशित होती है, वहां अंततः लाभ होगा।

मध्यस्थता वस्तुओं, प्रतिभूतियों और मुद्राओं के साथ होती है। अपने ऐतिहासिक अर्थ में, मुद्रा मध्यस्थता एक विदेशी मुद्रा लेनदेन है जो विभिन्न विदेशी मुद्रा बाजारों में विनिमय दरों में अंतर के कारण लाभ कमाने के लिए एक मुद्रा की खरीद (बिक्री) को एक काउंटर-लेन-देन के निष्पादन के साथ जोड़ती है ( स्थानिक मध्यस्थता) या एक निश्चित समय पर विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के कारण (अस्थायी मध्यस्थता)। मूल सिद्धांत यह है कि मुद्रा को सस्ता करके बेचें और अधिक महंगा बेचें। नकद और वायदा लेनदेन की शर्तों पर सरल और जटिल मुद्रा मध्यस्थता (तीन से अधिक मुद्राएं)। लक्ष्य के आधार पर - सट्टा (लक्ष्य उनके उतार-चढ़ाव के कारण विनिमय दरों में अंतर से लाभ उठाना है) और रूपांतरण (लक्ष्य आवश्यक सबसे लाभदायक मुद्रा खरीदना है। विभिन्न बैंकों से प्रतिस्पर्धी दरों का उपयोग करना। संभावनाएं व्यापक हैं, क्योंकि दरों में अंतर सट्टा मुद्रा मध्यस्थता जितना बड़ा नहीं हो सकता है।

डीलर और बैंक विदेशी मुद्रा लेनदेन करने का प्रयास करते हैं जो उनके दृष्टिकोण से, व्यक्तिगत मुद्राओं की खरीद और बिक्री का सबसे अनुकूल अनुपात बनाते हैं। साथ ही, वे अपने उद्धरण बदलते हैं, जिससे वे संभावित ग्राहकों के लिए अधिक आकर्षक बन जाते हैं, और यदि आवश्यक हो, तो वे स्वयं उन कार्यों को करने के लिए अन्य बैंकों की ओर रुख करते हैं जिनमें उनकी रुचि होती है।

मुद्रा मध्यस्थता और सामान्य मुद्रा सट्टेबाजी के बीच अंतर यह है कि डीलर लेनदेन की अल्पकालिक प्रकृति पर ध्यान केंद्रित करता है और लेनदेन के बीच छोटी अवधि में दर में उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी करने की कोशिश करता है। कभी-कभी वह दिन भर में बार-बार अपनी रणनीति बदलता है। ऐसा करने के लिए, डीलर को बाजार को अच्छी तरह से जानना चाहिए और पूर्वानुमान लगाने में सक्षम होना चाहिए, अन्य डीलरों के साथ संपर्कों का लगातार विश्लेषण करना चाहिए, दर में उतार-चढ़ाव के कारणों और दिशा को निर्धारित करने के लिए विनिमय दरों और ब्याज दरों की गतिविधि की निगरानी करनी चाहिए। मुद्रा सट्टेबाजी का लक्ष्य ऐसी मुद्रा में लंबे समय तक एक निश्चित स्थिति बनाए रखना है जिसकी विनिमय दर में वृद्धि होती है, या मूल्यह्रास के लिए उम्मीदवार मुद्रा में एक छोटी स्थिति बनाए रखना है। साथ ही, अनिश्चितता का माहौल बनाने और इसकी विनिमय दर में बड़े पैमाने पर रीसेट और मूल्यह्रास का कारण बनने या इसके विपरीत, मुद्रा की लक्षित बिक्री अक्सर की जाती है।

विकसित देशों (स्थानिक) के बाजारों में विनिमय दरों के अंतर पर लाभ कमाने के उद्देश्य से मध्यस्थता मुद्रा लेनदेन किया जाता है। इसके कार्यान्वयन के लिए एक आवश्यक शर्त मुद्राओं की मुक्त परिवर्तनीयता है। पूर्वापेक्षा पाठ्यक्रमों के बीच विसंगति है। इस तथ्य के कारण कि विभिन्न बाजारों में मुद्राओं की खरीद और बिक्री लगभग एक साथ होती है, मध्यस्थता लगभग मुद्रा जोखिमों से जुड़ी नहीं है। मध्यस्थता कई मुद्राओं के साथ आयोजित की जा सकती है। लाभ की अपेक्षाकृत छोटी राशि की भरपाई लेनदेन के पैमाने और पूंजी कारोबार की गति से की जाती है। रूपांतरण मध्यस्थता सबसे लाभदायक बाजार का उपयोग करके सबसे सस्ते तरीके से मुद्रा की खरीद है। इसमें, स्थानिक और लौकिक मध्यस्थता के विपरीत, प्रारंभिक और अंतिम मुद्राएँ समान नहीं होती हैं। यह अपने कार्यान्वयन के लिए सबसे अनुकूल बाजारों के उपयोग और समय के साथ विनिमय दरों में बदलाव को ध्यान में रखता है। ब्याज मध्यस्थता में विभिन्न ऋण पूंजी बाजारों में ब्याज दरों में अंतर से लाभ कमाना शामिल है।